环保技术对于节能环保行业的重要性不言而喻，而在环保行业中，这种现象更为突出，众多环保行业公司纷纷以技术来“论资排辈”。

　　环保三大处理项目：废水、废物气和固体废弃物的处理。其中，工业废水处理的蛋糕最为巨大。《节能环保产业发展规划》 三轮征求意见程序已全部结束，年内有望出台。预计“十二五”期间中国环保投资将达3.1万亿，较“十一五”期间1.54万亿的投资额上升121%。其中污水处理仍为“十二五”投资重点，目前，中国仍有约四分之一的设市城市和七成的县城尚未建成污水处理厂，相当一部分已建成的污水处理厂负荷率不足三成。

　　而水这条产业链上，追随者众，按业务利润和利润分成，大致可分为三类型公司，其中占比15%以下的是普通供水公司，比如南海发展和武汉控股，而厂网一体污水处理公司则占比15%-20%左右，代表企业有首创股份和重庆水务等。而设备与工程整体方案解决商，则成为这条行业链的顶端，占比30%以上，代表公司有碧水源、万邦达和大禹节水。

　　这个层次中，污水治理的膜技术(MBR膜)又成为重中之重。根据长城证券研究显示，乐观情况下，MBR代表性企业碧水源所处行业的未来市场蛋糕每年约240亿。2011～2015年的年复合增长率将达四五成。

　　其中，碧水源号称是国内MBR技术实力最强的企业之一，主要采用MBR技术为客户提供建造污水处理厂或再生水厂的整体技术解决方案，并生产和提供应用MBR技术的核心设备膜组器和膜材。然而该行业存在竞争加剧的风险，存在着新技术替代风险。

　　此外，万邦达所代表的化工行业废水治理也有巨大前景，公司业务定位于煤化工、石油化工、电力等行业高难度、大型工业废水处理项目，主要营业收入来源于神华集团、中石油下属公司，其来源于这些大客户的营业收入上一年的占比已达97%以上。但也因此存在客户集中度过高、订单大幅波动的风险。

　　而固体废弃物的处理则被誉为下一个污水处理，长城证券的研究显示，固体废弃物处理将在未来2-3年进入高峰期。而其中，电子垃圾和处理类似核废料的危险垃圾等市场潜力较大，其代表公司分别有处理危险垃圾的桑德环境、九龙电力，还有处理电子垃圾的格林美。